近日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于加快簽訂和嚴(yán)格履行煤炭中長(zhǎng)期合同的通知》（下稱“通知”），要求加快煤炭中長(zhǎng)期合同的簽訂，并嚴(yán)格履行。

通知明確要求4月中旬前完成合同簽訂工作，確保簽訂的年度中長(zhǎng)期合同數(shù)量占供應(yīng)量或采購(gòu)量的比例達(dá)到75%以上。4月起，每月15日前將合同履行情況上報(bào)國(guó)家發(fā)改委，確保年履約率不低于90%。

此外，通知規(guī)定，截至4月底，凡簽約比例低于75%，季度履約率低于80%或半年履約率低于90%的煤電企業(yè)，國(guó)家發(fā)改委或省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部門(mén)將進(jìn)行約談和通報(bào)。對(duì)全年簽約量占比低于75%或履約不到90%的企業(yè)，將執(zhí)行差別電價(jià)、對(duì)有關(guān)發(fā)電企業(yè)核減計(jì)劃電量等懲處。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)煤炭上市公司研究中心主任邢雷表示，發(fā)改委此舉是為了減少煤電雙方頻繁爆發(fā)矛盾，同時(shí)避免煤炭?jī)r(jià)格大幅度波動(dòng)，造成煤電雙方損失，持續(xù)推進(jìn)煤炭去產(chǎn)能。

量?jī)r(jià)兩簽的煤炭長(zhǎng)協(xié)

三年前，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《煤炭經(jīng)營(yíng)監(jiān)管辦法》，要求取消煤炭經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不合理的中間環(huán)節(jié)，鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)與耗煤量大的用戶企業(yè)簽訂中長(zhǎng)期直銷合同，確定供應(yīng)數(shù)量，謂之“簽量”。

但是，只確定供應(yīng)量不確定供應(yīng)價(jià)格的合同，使得煤炭企業(yè)和電力公司雙方扯皮不斷。邢雷告訴記者：“從前煤電雙方簽中長(zhǎng)期合同，執(zhí)行得不理想，原因就在于約束性不強(qiáng)，是‘簽量不簽價(jià)’。而且有很多客觀因素造成按時(shí)履約很難，比如履約受運(yùn)力影響很大。以前違反合同方寧愿交罰金。”

為此，2016年11月份，在國(guó)家發(fā)改委的撮合下，神華、中煤與5大發(fā)電集團(tuán)在北京簽訂了2017年電煤中長(zhǎng)期合同。上述中長(zhǎng)期合同簽訂情況具體為：數(shù)量按照前三年實(shí)際平均量，基準(zhǔn)價(jià)是535元/噸，調(diào)價(jià)依據(jù)按上月末市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)，價(jià)格變動(dòng)供需雙方風(fēng)險(xiǎn)各擔(dān)50%，合同簽一年，當(dāng)年12月1日開(kāi)始執(zhí)行。當(dāng)時(shí)的環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為606元。這份“簽量也簽價(jià)”的合同大家都在關(guān)注它的執(zhí)行效果。

去年，供應(yīng)的減少和需求的增加使得國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)出現(xiàn)緊張狀況，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲。從目前的情況看，國(guó)內(nèi)74座先進(jìn)產(chǎn)能礦井正在釋放產(chǎn)能，這導(dǎo)致今年3月份，山東等地出現(xiàn)了長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)高于市場(chǎng)煤價(jià)的現(xiàn)象，新生的合同面臨履約困難。

“除了山東，湖南、貴州等地也出現(xiàn)了長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)倒掛的現(xiàn)象。持續(xù)倒掛的話，不排除長(zhǎng)協(xié)合同會(huì)違約。”中遠(yuǎn)煤炭分析師張志斌透露。他表示，由于山東煤企價(jià)格的持續(xù)走高和下游電廠有意壓價(jià)等影響，長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)倒掛形勢(shì)短期可能很難改變。

邢雷認(rèn)為，在發(fā)改委多舉措嚴(yán)查的背景下，煤電雙方違約的概率并不高，誰(shuí)也不愿意當(dāng)?shù)谝粋€(gè)出頭鳥(niǎo)。不過(guò)，如果市場(chǎng)煤價(jià)繼續(xù)走低，電廠違約的可能性大大增加。畢竟已簽約的5大電廠占據(jù)了國(guó)內(nèi)44%的供電市場(chǎng)，誰(shuí)也不想虧本。

目前，煤電雙方執(zhí)行合同的最終結(jié)果還很難料。如果市場(chǎng)煤價(jià)在下半年上漲，估計(jì)不想履約的企業(yè)會(huì)變成煤炭企業(yè)。

煤電博弈

目前來(lái)看，即便有了中長(zhǎng)期合同，但締約企業(yè)依舊對(duì)政府部門(mén)存有依賴情結(jié)，而自覺(jué)履行合同的契約精神卻沒(méi)有培養(yǎng)起來(lái)。2016年12月，華能、華電、大唐以及國(guó)電在內(nèi)的4大電力央企，就曾以電煤價(jià)格超出企業(yè)成本為由，聯(lián)合向陜西省政府提交了報(bào)告，希望政府上調(diào)電價(jià)。

據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，今年3月份，寧夏7大火電廠聯(lián)名向當(dāng)?shù)亟?jīng)信委反映煤價(jià)上漲等原因?qū)е禄痣娖髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難，并要求解決問(wèn)題。這7家企業(yè)中，包括華能、大唐、華電、國(guó)電4大發(fā)電集團(tuán)所屬的寧夏分公司，也包括中鋁、京能、申能駐寧夏的火電企業(yè)。

該聯(lián)名信內(nèi)容顯示，目前寧夏自治區(qū)內(nèi)，火電度電成本已達(dá)0.27元/千瓦時(shí)，超過(guò)了區(qū)內(nèi)標(biāo)桿電價(jià)，區(qū)內(nèi)火電企業(yè)已處于全面虧損狀態(tài)。該聯(lián)名信還直接指出，神華寧煤集團(tuán)區(qū)內(nèi)煤炭合同價(jià)已從2016年的200元/噸上漲至320元/噸，煤炭成本顯著增加導(dǎo)致火電企業(yè)不堪重負(fù)。因此呼吁政府部門(mén)進(jìn)行協(xié)調(diào)，希望煤價(jià)有所下調(diào)。

針對(duì)寧夏火電企業(yè)的意見(jiàn)，煤企卻表示不會(huì)降價(jià)。

有關(guān)部門(mén)最后表示，煤價(jià)并未超過(guò)此前煤電企業(yè)簽署的長(zhǎng)協(xié)價(jià)，不會(huì)干預(yù)煤價(jià)。這在一定程度上反映了有關(guān)部門(mén)希望煤電雙方要嚴(yán)格按照中長(zhǎng)期合同來(lái)執(zhí)行的態(tài)度。

從20世紀(jì)90年代一直到2003年，煤炭?jī)r(jià)格一路走低，煤炭企業(yè)極為困難，而電力企行業(yè)保持著較好的經(jīng)營(yíng)狀況。但是2003年以后，煤炭行業(yè)進(jìn)入黃金十年，煤炭?jī)r(jià)格不斷上漲，電力行業(yè)則出現(xiàn)困難。

邢雷表示，煤電雙方的博弈始終存在。目前國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)違約懲罰措施，也表明不偏袒任何一方。但是，處罰寫(xiě)在字面上很容易，執(zhí)行起來(lái)卻很難。且邢雷認(rèn)為，對(duì)于煤電長(zhǎng)協(xié)等市場(chǎng)化行為，監(jiān)管方不應(yīng)介入太多，應(yīng)該完全按照契約執(zhí)行，通過(guò)市場(chǎng)解決爭(zhēng)端。電煤市場(chǎng)化需要中長(zhǎng)期合同呵護(hù)，更需要合同各方契約精神和意識(shí)的覺(jué)醒。

煤價(jià)初現(xiàn)回調(diào)趨勢(shì)

鑒于一季度煤價(jià)居高不下，已經(jīng)有多家電企預(yù)計(jì)季度業(yè)績(jī)虧損。

4月12日，國(guó)家發(fā)改委緊急下發(fā)《關(guān)于召開(kāi)發(fā)電計(jì)劃放開(kāi)和降低電煤采購(gòu)成本座談會(huì)的通知》，召集華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)、國(guó)電集團(tuán)等5大發(fā)電集團(tuán)在內(nèi)的電企于4月14日召開(kāi)座談會(huì)。據(jù)了解，該座談會(huì)主要是督促落實(shí)《關(guān)于有序放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃的通知》，促進(jìn)降低電煤采購(gòu)成本。

實(shí)際上，2、3月份煤價(jià)階段性上漲后，進(jìn)入4月份，煤炭?jī)r(jià)格已開(kāi)始呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，同時(shí)港口發(fā)貨量也出現(xiàn)減少，電廠采購(gòu)相繼轉(zhuǎn)弱。同時(shí)，隨著雨季的來(lái)臨，水電增發(fā)，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格有望在近期回歸至合理區(qū)間。

據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年3月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量3億噸，同比增長(zhǎng)1.9%，結(jié)束了自2015年2月份以來(lái)25個(gè)月的連降，國(guó)內(nèi)煤炭復(fù)產(chǎn)復(fù)工和先進(jìn)產(chǎn)能釋放使得煤炭產(chǎn)量顯著增加。今年也將不再實(shí)施276個(gè)工作日制度，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張局面有效緩解。

4月19日下午，最新一期BSPI指數(shù)（環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)）發(fā)布，報(bào)收于599元/噸，環(huán)比上期跌了4元/噸。這已經(jīng)是連續(xù)四期下跌，而且跌幅在逐步增大，反映出當(dāng)前煤炭市場(chǎng)處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。

另外，本周一發(fā)布的最新一期CCTD秦皇島5500大卡煤炭?jī)r(jià)格為652元/噸，連續(xù)兩期下跌了7元/噸。據(jù) 鄂爾多斯( 600295,買(mǎi)入)煤炭網(wǎng)表示，目前北方港口動(dòng)力煤的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)快跌的勢(shì)頭，下游買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的預(yù)期強(qiáng)烈，很多貿(mào)易已經(jīng)開(kāi)始積極出貨。

按現(xiàn)在的形勢(shì)分析，5500大卡動(dòng)力煤的價(jià)格下一期，預(yù)計(jì)會(huì)有大的降幅，本月最后一期CCTD秦皇島5500大卡煤炭?jī)r(jià)格會(huì)在645元/噸左右，最后一期的BSPI指數(shù)會(huì)在593元/噸左右。這樣推算，5月份的年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格比4月份下跌4元/噸。